證券投資分析第四章:上市公司條件和情況分析

　　提要

　　上市公司條件和情況分析

　　上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的好壞，盈利能力的強(qiáng)弱，在很大程度上決定了其所發(fā)行股票的內(nèi)在價(jià)值。本講主要從證券的發(fā)行者，上市公司的角度，分析其具體條件，內(nèi)在素質(zhì)，作為投資決策的依據(jù)。

　　并非所有股份有限公司都是上市公司，作為上市公司，本身必須具備一定的條件和程序。

　　分析上市公司經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力，最為主要的是對(duì)其會(huì)計(jì)報(bào)表中各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，這需要投資者要掌握一定的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)知識(shí)。選擇不同的分析方法，分析不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)，投資者各自的主觀因素，都會(huì)引起其分析的結(jié)果不同。投資者只能盡可能客觀的選擇比較科學(xué)的方法，使得其分析結(jié)果更為接近于事實(shí)。

　　正如證券價(jià)格的波動(dòng)受多方面因素影響一樣，證券投資分析包含多方面的內(nèi)容。為了更好的預(yù)測(cè)行情，作出正確理性的投資，僅僅對(duì)上市公司本身分析是不夠的，在后面的學(xué)習(xí)中我們還要學(xué)習(xí)證券投資的基本面分析和技術(shù)分析。

　　本講學(xué)習(xí)的重點(diǎn)內(nèi)容是對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行分析，學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等課程是學(xué)習(xí)本講的基礎(chǔ)。

　　主要內(nèi)容：

　　上市公司概述

　　公司上市(A股)的條件

　　公司申請(qǐng)上市的程序

　　財(cái)務(wù)狀況分析

　　上市公司系統(tǒng)分析

　　主要內(nèi)容

　　上市公司概述

　　一、股票上市和上市公司

　　股票上市是指已經(jīng)發(fā)行的股票經(jīng)證券交易所批準(zhǔn)后，在證券交易所公開(kāi)掛牌交易的法律行為。而上市公司則是指依法發(fā)行股票，并在獲得證券交易所審查批準(zhǔn)后，其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。

　　股票上市要符合一定的條件。上市公司必須是股份有限公司，股份有限公司首先要獲得公開(kāi)發(fā)行股票的資格，否則只能定向募集資金。公開(kāi)發(fā)行股票后的股份有限公司，在證交所的批準(zhǔn)下成為上市公司。其股票即可以在交易所掛牌交易。

　　上市公司可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行向社會(huì)募集資金，其在股本擴(kuò)張上和籌措資金的能力上，要大大強(qiáng)于一般公司。因此，尋求進(jìn)一步發(fā)展的公司總是希望成為上市公司。

　　二、公司上市的意義

　　1、形成良好的股本擴(kuò)充機(jī)制。上市公司可以通過(guò)送股、配股擴(kuò)大股本規(guī)模，募集大量資金。

　　2、形成良好的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)機(jī)制。股份公司的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，在上市公司處更為得到體現(xiàn)。

　　3、形成良好的市場(chǎng)評(píng)價(jià)機(jī)制。上市公司的經(jīng)營(yíng)決策比較公開(kāi)。股價(jià)的變動(dòng)反映了社會(huì)大眾對(duì)該公司的綜合評(píng)價(jià)。

　　4、形成良好的公眾監(jiān)督機(jī)制。上市公司股票持有者是社會(huì)公眾，作為股東的社會(huì)公眾要對(duì)上市公司加以監(jiān)督。

　　公司上市(A股)的條件

　　《公司法》第三節(jié)：上市公司，第一百五十二條的有關(guān)規(guī)定：

　　1、經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)股票已經(jīng)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行。

　　2、公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元。

　　3、發(fā)起人持有的股份不少于公司股份總額的35%，在公司發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的部門不少于人民幣3000萬(wàn)元。

　　4、公司成立的時(shí)間必須在3年以上，最近3年連續(xù)盈利。

　　5、持有股票面值達(dá)人民幣1000元以上的股東數(shù)不少于1000人，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的股份不少于總股本的25%。

　　6、職工股不超過(guò)社會(huì)公眾股的10%。

　　7、股票發(fā)行后，公司的凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重不低于30%。

　　公司申請(qǐng)上市的程序

　　根據(jù)我國(guó)公司法，證券法，股票發(fā)行與交易管理暫行條例等規(guī)定，企業(yè)改組為上市公司大致要經(jīng)過(guò)九個(gè)步驟：

　　一、提出改組申請(qǐng)。請(qǐng)求上級(jí)主管部門同意，向國(guó)務(wù)院授權(quán)部門或省級(jí)人民政府申請(qǐng)公司成立。有關(guān)部門向中國(guó)證監(jiān)會(huì)寫(xiě)推薦書(shū)。

　　二、選聘中介機(jī)構(gòu)。承銷商，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審計(jì)的機(jī)構(gòu)，對(duì)公司資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的機(jī)構(gòu)。

　　三、制定企業(yè)改制，重組方案。

　　四、發(fā)行和上市輔導(dǎo)。必須由符合條件的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)，包括承銷過(guò)程中的輔導(dǎo)和上市后輔導(dǎo)。

　　五、提出股票發(fā)行和上市申請(qǐng)。

　　六、股票發(fā)行。在中國(guó)證監(jiān)會(huì)預(yù)選、審批、驗(yàn)收后，刊登發(fā)行公告，披露招股說(shuō)明書(shū)，發(fā)行股票。

　　七、召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)。由發(fā)起人主持，認(rèn)股人參與的創(chuàng)立大會(huì)，民主投票討論各項(xiàng)事宜。

　　八、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。在創(chuàng)立大會(huì)后結(jié)束后，向工商行政管理部門報(bào)送申請(qǐng)報(bào)告及有關(guān)文件，申請(qǐng)登記設(shè)立，核準(zhǔn)后，公司宣告成立。

　　九、上市交易。簽定上市協(xié)議書(shū)，上市交易，公告高級(jí)管理人員名單，10大股東名單和持股數(shù)額。一年兩次公告年報(bào)，及時(shí)公告重大事件。

?09年證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)與難點(diǎn)匯總