2011《證券市場基礎(chǔ)》復(fù)習(xí)材料：證券市場概述(6)

　　證券市場參與者：證券發(fā)行人、證券投資人、證券市場中介機構(gòu)、自律性組織、證券監(jiān)管機構(gòu) $lesson$

　　一、證券發(fā)行人(證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體)

　　1、公司(企業(yè)) ：企業(yè)的組織形式可分為獨資制、合伙制和公司制?，F(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式。

　　(歐美等西方國家能夠發(fā)行證券的金融機構(gòu)，一般都是股份公司：所以將金融機構(gòu)發(fā)行的證券歸入了公司證券。而我國和日本則把金融機構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券，從而突出了金融機構(gòu)作為證券市場發(fā)行主體的地位。但股份制的金融機構(gòu)發(fā)行的股票并沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票)

　　2、政府和政府機構(gòu)：不能發(fā)行股票，只能發(fā)債券

　　由于中央政府擁有稅收、貨幣發(fā)行等特權(quán)。通常情況下，中央政府債券不存在違約風(fēng)險，因此，這類證券被視為“無風(fēng)險證券”，相對應(yīng)的證券收益率被稱為“無風(fēng)險利率”，是金融市場上最重要的價格指標(biāo)。中央銀行作為證券發(fā)行主體，主要涉及兩類證券。第一，類是中央銀行股票，第二類是中央銀行出于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。中國人民銀行從2003 年起發(fā)行中央銀行票據(jù)

　　無風(fēng)險證券---中央政府債券(財政部發(fā)行)

　　無風(fēng)險利率---中央政府債券的收益率

　　二、證券投資人 ：機構(gòu)和個人

　　(一)機構(gòu)投資者

　　1、政府機構(gòu)(央行、持有國有股的政府部門、專門機構(gòu))

　　2、金融機構(gòu)(運用何種資金、交易對象P9-10)

　　1)證券經(jīng)營機構(gòu)(自有資金 營運資金 受托資金)

　　股票、債券、認(rèn)股權(quán)證和基金

　　2)銀行(表內(nèi)資金)

　　買賣政府債券、金融債券;單向賣出股票;理財計劃證券投資

　　表內(nèi)資金---也就是常說的表內(nèi)資產(chǎn)。表內(nèi)資金=表內(nèi)負(fù)債+表內(nèi)權(quán)益。

　　3)保險公司(自有資金、保險收入、受托的企業(yè)年金)：國債基金 股權(quán)性證券

　　4)QFII(新增)：投資范圍及比例P10

　　5)主權(quán)財富基金：中國投資公司(2007年成立)

　　6)其他金融機構(gòu)：信托公司、財務(wù)公司、金融租賃公司

　　3、企業(yè)和事業(yè)法人

　　4、各類基金

　　1)證券投資基金

　　2)社保基金(P12 重點關(guān)注我國社?；鸾M成、來源、投資范圍)

　　※投資范圍、比例：514比例和64原則

　　3)企業(yè)年金：投資范圍及比例 P13

　　4)社會公益基金

　　(二)個人投資者：社會自然人

　　小考點

　　1、證券公司是證券市場上最活躍的投資者

　　2、保險公司是全球最大的機構(gòu)投資者

　　3、個人投資者是證券市場最廣泛的投資者

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