2011《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)》復(fù)習(xí)資料：債券(2)

　(三)債券的特征 $lesson$

　　1，償還性 ? 到償還期限還本付息，債權(quán)債務(wù)關(guān)系隨之結(jié)束，而股東和股份公司之間的關(guān)系在公司存續(xù)期內(nèi)是永久的，另外，英美國(guó)家歷史上發(fā)行過(guò)無(wú)期公債或永久性公債

　　2，流動(dòng)性 ? 持有者的轉(zhuǎn)讓?zhuān)Q于市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓的便利程度以及轉(zhuǎn)讓過(guò)程中是否產(chǎn)生價(jià)值損失

　　3，安全性 ? 收益相對(duì)穩(wěn)定，不但可以轉(zhuǎn)換為貨幣，而且有穩(wěn)定的轉(zhuǎn)讓價(jià)格。債券投資不能收回的兩種情況：發(fā)債人不能充分和按時(shí)履行按期還本付息的約定，流通市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4，收益性 ? 獲得相對(duì)穩(wěn)定的利息收入以及轉(zhuǎn)讓差價(jià)

　　二、債券分類(lèi)

　　(一)按照發(fā)行主體分類(lèi)：政府債券、金融債券和公司債券

　　1.政府債券。政府債券的發(fā)行主體是政府。中央政府發(fā)行的債券稱為國(guó)債，其主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字。有些國(guó)家把政府擔(dān)保的債券也劃歸為政府債券體系，稱為政府保證債券。

　　2.金融債券。發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)一般有雄厚的資金實(shí)力，信用度較高，因此，金融債券往往也有良好的信譽(yù)。它們發(fā)行債券的目的的主要有：籌資用于某種特殊用途;改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

　　3.公司債券。是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券

　　(二)按照計(jì)息與付息方式：零息、附息、息票累積債券

　　1，零息債券：也稱零息票債券，債券合約未規(guī)定利息支付的債券，投資者以低于面值的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格是票面值的現(xiàn)值，投資收益是兩者的差價(jià)。

　　2，附息債券：息票債券，按照債券票面載明的利率及支付方式定期分次付息固定利率和浮動(dòng)利率兩種

　　3，息票累積債券：與附息債券相似，這類(lèi)債券也規(guī)定了票面利率，是到期一次還本付息，中間沒(méi)有利息支付

　　(三) 按債券形態(tài)分類(lèi)：實(shí)物債券、憑證式債券和計(jì)帳式　實(shí)物債券、憑證式債券和計(jì)帳式債券

　　實(shí)物債券：實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。在標(biāo)準(zhǔn)格式的債券券面上，一般印有債券面額、債券利率、債券期限、債券發(fā)行人全稱、還本付息方式等各種債券票面要素。有時(shí)債券利率、債券期限等要素也可以通過(guò)公告向社會(huì)公布，而不在債券券面上注明。

　　提示：無(wú)記名國(guó)債屬于實(shí)物債券。

　　特點(diǎn)：不記名、不掛失、可上市流通。

　　憑證式債券：憑證式債券的形式是債權(quán)人認(rèn)購(gòu)債券的一種收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。

　　可記名、掛失、不能上市流通;類(lèi)似于儲(chǔ)蓄存單

　　特點(diǎn)：可記名、掛失、不能上市流通

　　計(jì)帳式債券：記賬式債券是沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的債券，利用證券賬戶通過(guò)電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行、交易及兌付的全過(guò)程。

　　特點(diǎn)：可以記名、掛失，安全性較高

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