咨詢工程師現(xiàn)在咨詢方法與實務講義(五)
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第六講
內(nèi)容提要
第四章投資估算方法
第一節(jié) 建設投資簡單估算法
第二節(jié) 建設投資分類估算法
第三節(jié) 流動資金估算
重點難點
1、熟悉項目投資估算的各類估算方法。
2、掌握項目投資簡單估算法。
內(nèi)容講解
第四章 投資估算方法
投資估算是估算項目投入總資金(包括建設投資和流動資金)。
建設投資的估算方法包括簡單估算法和投資分類估算法。
簡單估算方法有生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、系數(shù)估算法和投資估算指標法等。前三種估算方法估算精度相對不高，主要適用于投資機會研究和項目預可行性研究階段。在項目可行性研究階段應采用投資估算指標法和投資分類估算法。
第一節(jié) 建設投資簡單估算法
一、生產(chǎn)能力指數(shù)琺
該方法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設項目的投資額和生產(chǎn)能力與擬建項目的生產(chǎn)能力估算擬建項目的投資額，其計算公式為：
擬建項目的投資額=已建類似項目的投資額*[擬建項目的生產(chǎn)能力/已建類似項目的生產(chǎn)能力 *綜合調(diào)整系數(shù)
綜合調(diào)整系數(shù)――新老項目建設間隔期內(nèi)定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)；
n――生產(chǎn)能力指數(shù)，0≤n≤1。
運用這種方法估算項目投資的重要條件，是要有合理的生產(chǎn)能力指數(shù)。
1、若已建類似項目的規(guī)模和擬建項目的規(guī)模相差不大，生產(chǎn)規(guī)模比值在0．5―2之間，則指數(shù)n的取值近似為1；
2、若已建類似項目的規(guī)模和擬建項目的規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項目規(guī)模的擴大僅靠增大設備規(guī)模來達到時，則n取值約在0．6―0．7之間；
3、若靠增加相同規(guī)格設備的數(shù)量達到時，則n取值為0．8―0．9之間。
采用生產(chǎn)能力指數(shù)法，計算簡單、速度快；但要求類似工程的資料可靠，條件基本相同，否則誤差就會增大。
[例]已知建設年產(chǎn)30萬噸乙烯裝置的投資額為60000萬元，現(xiàn)有一年產(chǎn)70萬噸乙烯的裝置，工程條件與上述裝置類似，試估算該裝置的投資額(生產(chǎn)能力指數(shù)n=0．6，cf=1．2)。
二、比例估算法
比例估算法又分為兩種：
(一)以擬建項目的全部設備費為基數(shù)進行估算
此種估算方法根據(jù)已建成的同類項目的建筑安裝費和其他工程費用等占設備價值的百分比，求出相應的建筑安裝費及其他工程費等，再加上擬建項目的其他有關費用，其總和即為項目或裝置的投資。計算公式為：
c=e*(1+f1*p1+ f2*p2 + f3*p3+……)+i
式中c――擬建項目的投資額；
e――根據(jù)擬建項目當時當?shù)貎r格計算的設備費(含運雜費)的總和；
p1 p2 p3……――已建項目中建筑、安裝及其他工程費用等占設備費百分比；
f1 f2 f3……――由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等綜合調(diào)整系數(shù)；
i――擬建項目的其他費用。
[例]某新建項目設備投資為10000萬元，根據(jù)已建同類項目統(tǒng)計情況，一般建筑工程占設備投資的28．5％，安裝工程占設備投資的9．5％，其他工程費用占設備投資的7．8％。該項目其他費用估計為800萬元，試估算該項目的投資額(調(diào)整系數(shù)f=1)。
[解答]：該項目的投資額為：
c=e*(1+f1*p1+ f2*p2 + f3*p3+……)+i
=10000 x(1+28．5％+9．5％+7．8％)+800=15380(萬元)
(二)以擬建項目的最主要工藝設備費為基數(shù)進行估算
此種方法根據(jù)同類型的已建項目的有關統(tǒng)計資料，計算出擬建項目的各專業(yè)工程(總圖、土建、暖通、給排水、管道、電氣及電信、自控及其他工程費用等)占工藝設備投資(包括運雜費和安裝費)的百分比，據(jù)以求出各專業(yè)的投資，然后把各部分投資(包括工藝設備費)相加求和，再加上工程其他有關費用，即為項目的總投資。計算公式為：
c=e*(1+f1*p1’+ f2*p2’ + f3*p3’+……)+i
p1’ p2’ p3’……――各專業(yè)工程費用占工藝設備費用的百分比。
三、系數(shù)估算法
(一)朗格系數(shù)法
d=c(1+∑ki)kc
式中d――總建設費用；
c――主要設備費用；
k――管線、儀表、建筑物等項費用的估算系數(shù)；
z。――管理費、合同費、應急費等間接費在內(nèi)的總估算系數(shù)。
總建設費用與設備費用之比為朗格系數(shù)kl。即：(1+∑k)k
這種方法比較簡單，但沒有考慮設備規(guī)格、材質(zhì)的差異，所以精確度不高。
(二)設備及廠房系數(shù)法
一個項目，工藝設備投資和廠房土建投資之和占了整個項目投資的絕大部分。如果設計方案已確定生產(chǎn)工藝，初步選定了工藝設備并進行了工藝布置，這就有了工藝設備的重量級廠房的高度和面積。那么，工藝設備投資和廠房土建的投資就可以分別估算出來，其他專業(yè)，與設備關系較大的按設備系數(shù)計算，與廠房土建關系較大的則以廠房土建投資系數(shù)計算，兩類投資加起來就得出整個項目的投資，這個方法，在預、可行性階段使用是比較合適的。
[例]某項目工藝設備及安裝費用估計為2600萬元，廠房土建費用估計為
4200萬元，其他各專業(yè)工程投資系數(shù)如下：
工藝設備1 廠房土建(含設備基礎)1
起重設備0．09 給排水工程0．04
加熱爐及煙道0．12 采暖通風0．03
氣化冷卻0．01 工業(yè)管道0．01
余熱鍋爐0．04 電器照明0．01
供電及轉(zhuǎn)動0．18
自動化儀表0．02
系數(shù)合計：1．46 系數(shù)合計：1．09
[解答]：根據(jù)上面所述方法，則該項目的總投資為：
2600x1.46+4200x1.09=8374(萬元)
四、投資估算指標法
估算指標是以獨立的建設項目、單項工程或單位工程為對象，綜合項目全過程投資和建設中的各類成本和費用，反映出其擴大的技術經(jīng)濟指標，具有較強的綜合性和概括性。
投資估算指標分為建設項目綜合指標、單項工程指標和單位工程指標三種。
建設項目綜合指標一般以項目的綜合生產(chǎn)能力單位投資表示，如元／噸、
單項工程指標一般以單項工程生產(chǎn)能力單位投資表示如：元／平方米；
單位工程指標按規(guī)定應列入能獨立設計、施工的工程項目的費用，即建筑安裝工程費用例如：管道區(qū)別不同材質(zhì)、管徑以元／米。
第二節(jié) 建設投資分類估算法
建設投資由建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費、工程建設其他費用、基本預備費、漲價預備費、建設期利息七部分構成。
一、建筑工程費的估算
建筑工程費是指為建造永久性和大型臨時性建筑物和構筑物所需要的費用。
建筑工程費估算一般可采用以下三種方法：
1．單位建筑工程投資估算法
單位建筑工程投資估算法，是以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量來估算建筑工程投資費用的方法。
2．單位實物工程量投資估算法
單位實物工程量投資估算法，是以單位實物工程量的投資乘以實物工程總量來 計算建筑工程投資費用的方法。
3．概算指標投資估算法
在估算建筑工程費時，對于沒有上述估算指標，或者建筑工程費占建設投資比例 較大的項目，可采用概算指標估算法。
二、設備及工器具購置費的估算
設備及工器具購置費包括設備的購置費、工器具購置費、現(xiàn)場自制非標準設備費、 生產(chǎn)用家具購置費和相應的運雜費。對于價值高的設備應按單臺(套)估算購置費；價值較小的設備可按分類估算。設備購置費應按國內(nèi)設備和進口設備分別估算，工器具購置費一般按占設備費的比例計取。
(一)國內(nèi)設備購置費的估算
1．國產(chǎn)標準設備原價
國產(chǎn)標準設備原價一般指的是設備制造廠的交貨價，即出廠價。設備的出廠價分兩種情況，一是帶有備件的出廠價，二是不帶備件的出廠價，在計算設備原價時，應按帶備件的出廠價計算。如設備由設備成套公司供應，則應以訂貨合同為設備原價。
2．國產(chǎn)非標準設備原價
非標準設備原價有多種計價方法，如成本計算法、系列設備插入估價法、分部組合估價法、定額估價法等。無論采用哪種方法都應該使非標準設備計價接近實際出廠價，并且計算方法要簡便。按成本計算估價法，非標準設備的原價由以下各項組成：
(1)材料費。
(2)加工費。包括生產(chǎn)工人工資和工資附加費、燃料動力費、設備折舊費、車間經(jīng)費等。
(3)輔助材料費。
(4)專用工具費。
(5)廢品損失費。
(6)外購配套件費。
(7)包裝費。
(8)利潤。
(9)稅金。主要指增值稅，計算公式為：
增值稅=當期銷項稅額―進項稅額
當期銷項稅額=銷售額*適用增值稅率
(10)非標準設備設計費。按國家規(guī)定的設計費收費標準計算。
因此，單臺非標準設備原價為：
臺非標準設備原價={[(材料費+加工費+輔助材料費)x(1+專用工具費率)x
(1+廢品損失費率)+外購配套件費]x(1+包裝費率)-外購配套件費}x(1+利潤率)+增值稅+非標準設備設計費+外購配套件費
3．國內(nèi)設備購置費
國內(nèi)設備購置費為設備原價加運雜費。
(二)進口設備購置費估算
進口設備購置費(到岸價)的計算公式為：
進口設備購置費=進口設備貨價+進口從屬費用+國內(nèi)運雜費
進口從屬費用=國際運費十運輸保險費+進口關稅+增值稅+外貿(mào)手續(xù)費+銀行財務費十海關監(jiān)管手續(xù)費
1．進口設備的貨價
進口設備貨價通過向有關生產(chǎn)廠商詢價、報價、訂貨合同價計算。
2．進口從屬費用
(1)國際運費。即從裝運港(站)到達我國抵達港(站)的運費。計算公式為：
國際運費=離岸價(fob價)*運費率
或國際運費=單位運價*運量
(2)運輸保險費。計算公式為：
運輸保險費=(離岸價+國際運費) *國外保險費率
(3)進口關稅。由海關對進出口國境或關境的貨物和物品征收的一種稅。計算公式為：
進口關稅=(進口設備離岸價十國際運費+運輸保險費) *進口關稅率
(4)增值稅。我國增值稅條例規(guī)定，進口應稅產(chǎn)品均按組成計稅價格和增值稅稅率直接計算應納稅額。計算公式為；
增值稅額=組成計稅價格x增值稅稅率
組成計稅價格=關稅完稅價格+進口關稅+消費稅
其中，增值稅稅率根據(jù)規(guī)定的稅率計算，目前進口設備適用稅率為17％。
(5)外貿(mào)手續(xù)費。是指國家對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部規(guī)定的對進口產(chǎn)品征收的費用， 計算公式為：
外貿(mào)手續(xù)費=(進口設備離岸價(fob價)+國際運費+運輸保險費)x外貿(mào)手續(xù)費率
(6)銀行財務費。一般指中國銀行手續(xù)費。計算公式為：
銀行財務費=進口設備離岸價(fob價) x銀行財務費率
(7)海關監(jiān)管手續(xù)費。是指海關對進口減免稅、保稅設備實施監(jiān)督、管理、提供服務的手續(xù)費。對全額征收關稅的貨物不收海關監(jiān)管手續(xù)費。計算公式為：
海關監(jiān)管手續(xù)費=進口設備到岸價x海關監(jiān)管手續(xù)費率
3，國內(nèi)運雜費
國內(nèi)運雜費通常由下列各項構成：
(1)運費和裝卸費。
(2)包裝費。
(3)設備供銷部門的手續(xù)費。
(4)采購與倉庫保管費。
設備運雜費按設備原價乘以設備運雜費率計算，其公式為：
設備運雜費=設備原價x設備運雜費率
其中，設備運雜費率按各部門及省、市等的規(guī)定計取。
(三)工具、器具及生產(chǎn)家具購置費的估算
工具、器具及生產(chǎn)家具購置費是指新建或擴建項目初步設計規(guī)定的，保證初期正常生產(chǎn)必須購置的沒有達到固定資產(chǎn)標準的設備、儀器、工卡模具、器具、生產(chǎn)家具和備品備件等的購置費用。一般以設備購置費為計算基數(shù)，按照部門或行業(yè)規(guī)定的工具、器具及生產(chǎn)家具費率計算。計算公式為：
工具、器具及生產(chǎn)家具購置費=設備購置費x定額費率
現(xiàn)場自制非標準設備，由材料費、人工費和管理費組成。按其占設備總費用的一定比例估算。
三、安裝工程費的估算
安裝工程費通常按行業(yè)有關安裝工程定額、取費標準和指標估算投資。具體計算可按安裝費率、每噸設備安裝費或者每單位安裝實物工程量的費用估算，即：
安裝工程費：設備原價*安裝費率
安裝工程費：設備噸位*每噸安裝費
安裝工程費：安裝工程實物量*安裝費用指標
四、工程建設其他費用的估算
按其內(nèi)容大體可分為三類：
第一類指與土地使用有關的費用；
第二類指與工程建設有關的其他費用；
第三類指與未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關的其他費用。
(一)與土地使用有關的費用
建設項目要取得其所需土地，必須支付土地征用及遷移補償費或土地使用權出讓金。
1．土地征用及遷移補償費
工程建設項目通過劃撥的方式取得無限期的土地使用權，依據(jù)《中華人民共和國土地管理法》等規(guī)定所支付的費用，具體內(nèi)容包括：
(1)土地補償費。征用耕地的土地補償費，為該耕地被征用前三年平均年產(chǎn)值的6至10倍；征用其他土地的土地補償費，由各省、自治區(qū)、直轄市參照征用耕地的標準規(guī)定；征用城市郊區(qū)的菜地，用地單位應當繳納新菜地開發(fā)建設基金。
(2)安置補助費。征用耕地的安置補助費，按照需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù)計算。需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù)，按照被征用的耕地數(shù)量除以征地前被征用單位平均每人占有耕地的數(shù)量計算。每一個需要安置的農(nóng)業(yè)人口的安置補助費標準，為該耕地被征用前三年平均年產(chǎn)值的4至6倍。但是，每公傾被征用耕地的安置補助費，最高不得超過被征用前三年平均年產(chǎn)值的15倍。征用其他土地的安置補助費，由各省、自治區(qū)、直轄市參照征用耕地的安置補助費標準規(guī)定執(zhí)行。
(3)地上附著物和青苗補償費。被征用土地上的房屋、水井、樹木等地上附著物和青苗的補償標準，由各?。蛔灾螀^(qū)、直轄市規(guī)定。
2．土地使用權出讓金
土地使用權出讓金是指建設單位為取得有限期的土地使用權，依照《中華人民共和國城鎮(zhèn)國有土地使用權出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例》，向國家支付的土地使用費。
(二)與工程建設有關的其他費用
與工程建設有關的其他費用具體包括：
1．建設單位管理費
是指建設項目從立項至峻工驗收交付使用建設全過程管理所需費用，內(nèi)容包括建設單位經(jīng)費和建設單位開辦費。
(1)建設單位經(jīng)費。包括工作人員的基本工資、工程招標費、工程咨詢費、等。
(2)建設單位開辦費。是指新建項目為保證籌建和建設工作正常進行所需辦公設備、生活家具、用具、交通工具等購置費用。
計算公式為：
建設單位管理費=工程費用*建設單位管理費率
工程費用=建筑安裝工程費用十設備工器具購置費用
2．勘察設計費
是指為建設項目編制項目建議書、可行性研究報告及設計文件等所需費用。
根據(jù)國家計委、建設部發(fā)布的《工程勘察設計收費管理規(guī)定》 (計價格[2002]10號)，工程勘察和工程設計收費根據(jù)建設項目投資額的不同情況，分別實行政府指導和市場調(diào)節(jié)價。建設項目總投資估算額500萬元及以上的工程勘察和工程設計收費實行政府指導價；建設項目總投資估算額500萬元以下的工程勘察和工程設計收費實行市場調(diào)節(jié)價。
3．研究試驗費
是指為本建設項目提供或驗收設計參數(shù)、數(shù)據(jù)、資料等進行必要的研究試驗以及設計規(guī)定在施工中必須進行試驗、驗證和支付國內(nèi)專利、技術成果一次性使用費所需費用。
4．建設單位臨時設施費
是指建設期間建設單位所需臨時設施的搭設、維修、攤銷費用或租賃費。包括臨時宿舍、文化福利及公用事業(yè)房屋與構筑物、倉庫、辦公室、加工廠以及規(guī)定范圍內(nèi)的道路、水、電、管線等臨時設施和小型臨時設施。
新建項目一般按建筑安裝工程費用的1％計取，改、擴建項目按建筑安裝工程費用的0．6％計取。
5．工程建設監(jiān)理費
6．引進技術和進口設備其他費用
包括出國人員費用、國外工程技術人員來華費用、技術引進費、分期或延期付款利息、擔保費以及進口設備檢驗鑒定費。
(三)與未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關的其他費用
未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關的其他費用具體包括：
1．聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費
進行整個車間的負荷或無負荷聯(lián)合試運轉(zhuǎn)發(fā)生的費用支出大于試運轉(zhuǎn)收入的虧損部分。不包括應由設備安裝工程費項下開支的單臺設備調(diào)試費及試車費。
2．生產(chǎn)準備費
是指新建企業(yè)或新增生產(chǎn)能力的企業(yè)，為保證竣工交付使用進行必要的生產(chǎn)準備所發(fā)生的費用。
3．辦公及生活家具購置費
是指為保證新建、改建、擴建項目初期正常生產(chǎn)、使用、和管理所必須購置的辦公和生活家具、用具的費用。
五、基本預備費
基本預備費是指在可行性研究階段難以預料的費用，又稱工程建設不可預見費。主要指設計變更及施工過程中可能增加工程量的費用。
基本預備費以建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費及工程建設其他費用之和為基數(shù)，按行業(yè)主管部門規(guī)定的基本預備費率計算。計算公式為：
基本預備費=(建筑工程費+設備工器具購置費+安裝工程費+工程建設其他費用)*基本預備費率
六、漲價預備費
漲價預備費是對建設工期較長的項目，在建設期內(nèi)價格上漲可能引起投資增加而 預留的費用，亦稱為價格變動不可預見費。漲價預備費以建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費之和為計算基數(shù)。計算公式為：
式中 pc――漲價預備費；
i,--第t年的建筑工程費，設備及工器具購置費，安裝工程費之和；
f―建設期價格上漲指數(shù)；
t――建設期。
七、建設期利息
建設期利息是指項目借款在建設期內(nèi)發(fā)生并計入固定資產(chǎn)的利息，包括借款利息及手續(xù)費、承諾費、管理費等項財務費用。
第三節(jié) 流動資金估算
流動資金估算通常有擴大指標估算法和分項詳細估算法。
一、擴大指標估算法
擴大指標估算法是一種簡化的流動資金估算方法，一般可參照同類企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本的比例，或者單位產(chǎn)量占用流動資金的數(shù)額估算。雖然擴大指標估算法具有簡便易行，但準確度不高，一般適用于項目建議書階段的流動資金估算。
二、分項詳細估算法
對流動資金構成的各項流動資產(chǎn)和流動負債分別進行估算。在可行性研究中，為簡化起見，僅對存貨、現(xiàn)金、應收賬款和應付賬款四項內(nèi)容進行估算，計算公式為：
流動資金=流動資產(chǎn)―流動負債
流動資產(chǎn)=應收賬款+存貨十現(xiàn)金
流動負債=應付賬款
流動資金本年增加額=本年流動資金―上年流動資金
流動資金估算的具體步驟，首先計算存貨、現(xiàn)金、應收賬款和應付賬款的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項估算占用資金額。
(一)周轉(zhuǎn)次數(shù)計算
周轉(zhuǎn)次數(shù)的計算公式為：
周轉(zhuǎn)次數(shù)=360／最低周轉(zhuǎn)天數(shù)
存貨、現(xiàn)金、應收賬款和應付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，參照類似企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結合項目特點確定，或按部門(行業(yè))規(guī)定計算。
(二)存貨估算
存貨是企業(yè)為銷售或耗用而儲備的各種貨物，主要有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗品、修理用備件、包裝物、在產(chǎn)品、自制半成品和產(chǎn)成品等。為簡化計算，僅考慮外購原材料、外購燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項進行計算。計算公式為：
存貨=外購原材料+外購燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品
外購原材料=年外購原材料／按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù)
外購燃料=年外購燃料／按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù)
在產(chǎn)品=(年外購原材料+年外購燃料+年工資及福利費+年修理費+
年其他制造費用)／在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)
產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本／產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)
(三)應收賬款估算
應收賬款是指企業(yè)已對外銷售商品、提供勞務尚未收回的資金，包括很多科目，一般只計算應收銷售款。計算公式為：
應收賬款=年銷售收入／應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
(四)現(xiàn)金需要量估算
項目流動資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運營活動中停留于貨幣形態(tài)的那一部分資金，包括企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款。計算公式為：
現(xiàn)金需要量=(年工資及福利費+年其他費用)／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)
年其他費用=制造費用+管理費用+銷售費用―(以上三項費用中所含的工資及福利費、折舊費、維簡費、攤銷費、修理費)
(五)流動負債估算
流動負債是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)，需要償還的各種債務。一般流動負債的估算只考慮應付賬款一項。計算公式為：
應付賬款：(年外購原材料+年外購燃料)／應付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
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