2017中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》考前30天試題及答案(2)

　　【摘要】距離2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試還有1個(gè)月的時(shí)間，相信很多考生已經(jīng)進(jìn)入了沖刺復(fù)習(xí)的階段，為幫助考生沖刺，環(huán)球網(wǎng)校為您準(zhǔn)備了“2017中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》考前30天試題及答案(2)”，預(yù)?？忌樌ㄟ^(guò)2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試，試題的內(nèi)容如下：

　　一、單項(xiàng)選擇題(本類(lèi)題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。多選，錯(cuò)選，不選均不得分)。

　　1[單選題] 下列各項(xiàng)中，不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間利益沖突的方式是(　　)。

　　A.債權(quán)人收回借款

　　B.解聘

　　C.債權(quán)人停止借款

　　D.債權(quán)人通過(guò)合同實(shí)施限制性借款

　　參考答案：B

　　參考解析：解聘是協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方式。

　　2[單選題] 下列各籌資方式中，不必考慮籌資費(fèi)用的籌資方式是(　　)。

　　A.銀行借款

　　B.發(fā)行債券

　　C.發(fā)行股票

　　D.留存收益

　　參考答案：D

　　參考解析：留存收益的資本成本計(jì)算與普通股計(jì)算類(lèi)似，只是無(wú)需考慮籌資費(fèi)用。

　　3[單選題] 若流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論一定成立的是(　　)。

　　A.速動(dòng)比率大于1

　　B.營(yíng)運(yùn)資金大于零

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率大于1

　　D.短期償債能力絕對(duì)有保障

　　參考答案：B

　　參考解析：流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比， 若流動(dòng)比率大于1，則說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，即營(yíng)運(yùn)資金一定大于零。

　　4[單選題] 假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年賒銷(xiāo)額為1 800萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動(dòng)成本率為70%，資本成本為10%，一年按360天計(jì)，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為(　　)萬(wàn)元。

　　A.250

　　B.210

　　C.15

　　D.21

　　參考答案：D

　　參考解析：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=1800/360×60×70%×10%=21(萬(wàn)元)。

　　5[單選題] 下列關(guān)于β系數(shù)，說(shuō)法不正確的是(　　)。

　　A.β系數(shù)可用來(lái)衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小

　　B.某種股票的β系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率越高，預(yù)期報(bào)酬率也越大

　　C.β系數(shù)反映個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，β系數(shù)為0，說(shuō)明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為零

　　D.某種股票β系數(shù)為1，說(shuō)明該種股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一致

　　參考答案：A

　　參考解析：β系數(shù)用來(lái)衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))的大小，而不能用來(lái)衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(公司特有風(fēng)險(xiǎn))。

　　6[單選題] 已知某種存貨的全年需要量為6000件，假設(shè)一年工作日為300天，預(yù)計(jì)不設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備情況下的再訂貨點(diǎn)為500件，則該存貨的訂貨提前期為(　　)天。

　　A.12

　　B.15

　　C.25

　　D.30

　　參考答案：C

　　參考解析：依題意，存貨每日耗用量=6 000÷300=20(單位/天)，則訂貨提前期=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)存貨的用量÷存貨每日耗用量=500÷20=25(天)。

　　7[單選題] 在下列股利分配政策中，能使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低，并實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的是(　　)。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加額外股利政策

　　參考答案：A

　　參考解析：剩余股利政策是指公司在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來(lái)分配。其優(yōu)點(diǎn)有：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。

　　8[單選題] 如果整個(gè)市場(chǎng)組合收益率的方差是0.09。某種資產(chǎn)和市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為0.4，該資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)離差為0.5，則該資產(chǎn)的β系數(shù)為(　　)。

　　A.1.79

　　B.0.2

　　C.0.67

　　D.2.24

　　參考答案：C

　　參考解析：該資產(chǎn)的β系數(shù)=0.4*0.5/0.3=0.67。

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　　9[單選題] 下列關(guān)于安全邊際和邊際貢獻(xiàn)的表述中，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.邊際貢獻(xiàn)的大小，與固定成本支出的多少無(wú)關(guān)

　　B.邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻(xiàn)的能力

　　C.提高安全邊際或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高利潤(rùn)

　　D.降低安全邊際率或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率

　　參考答案：D

　　參考解析：銷(xiāo)售利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率，安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率與銷(xiāo)售利潤(rùn)率同方向變動(dòng)，故選項(xiàng)D不正確。

　　10[單選題] 若安全邊際率為20%，正常銷(xiāo)售量為1000件，則盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量為(　　)件。

　　A.200

　　B.800

　　C.600

　　D.400

　　參考答案：B

　　參考解析：因?yàn)榘踩呺H率與盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率二者之和為1，故盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為80%，而盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量÷正常銷(xiāo)售量，故盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量=1000×80%=800(件)。

　　11[單選題] 估算股票價(jià)值時(shí)的折現(xiàn)率，不能使用(　　)。

　　A.股票市場(chǎng)的平均收益率

　　B.債券收益率加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　C.國(guó)債的利息率

　　D.投資人要求的必要報(bào)酬率

　　參考答案：C

　　參考解析：股票投資有風(fēng)險(xiǎn)，因此不能用國(guó)債的利息率作為估算股票價(jià)值時(shí)的折現(xiàn)率。

　　12[單選題] 下列權(quán)益乘數(shù)表述不正確的是(　　)。

　　A.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

　　B.權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

　　C.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益

　　D.權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益/資產(chǎn)

　　參考答案：D

　　參考解析：權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，所以：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=(負(fù)債+所有者權(quán)益)/所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率;權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=資產(chǎn)/(資產(chǎn)-負(fù)債)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)。

　　13[單選題] 市盈率是評(píng)價(jià)上市公司盈利能力的指標(biāo)，下列表述不正確的是(　　)。

　　A.市盈率過(guò)高，意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)

　　B.市盈率高意味著投資者對(duì)股票的預(yù)期收益看好

　　C.盈利能力的成長(zhǎng)性較好的高科技上市公司股票的市盈率通常要高一些

　　D.市盈率越高，說(shuō)明獲得一定的預(yù)期利潤(rùn)投資者需要支付的價(jià)格越低

　　參考答案：D

　　參考解析：一方面，市盈率越高，投資者對(duì)股票的預(yù)期收益越看好，投資價(jià)值越大。另一方面，市盈率越高，說(shuō)明獲得一定的預(yù)期利潤(rùn)投資者需要支付更高的價(jià)格，因此投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)也越大;市盈率越低，說(shuō)明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　14[單選題] 企業(yè)向租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值500萬(wàn)元，合同約定租賃期滿(mǎn)時(shí)殘值5萬(wàn)元?dú)w租賃公司所有，租期為5年，租賃費(fèi)綜合率為12%，若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為(　　)萬(wàn)元。

　　[(P/F，12%，5)=0.5674、(P/A，12%，5)=3.6048]

　　A.123.8

　　B.138.7

　　C.1 23.15

　　D.108.6

　　參考答案：C

　　參考解析：后付租金=[500-5 ×(P/F，12%，5)]/[(P/A，12%，5)×(1+12%)]

　　=(500-5 ×0.5674)/4.037

　　=123.15(萬(wàn)元)。

　　15[單選題] 已知當(dāng)前的國(guó)債利率為3%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購(gòu)買(mǎi)一種金融債券，該金融債券的利率至少應(yīng)為(　　)。

　　A.2.65%

　　B.3%

　　C.3.75%

　　D.4%

　　參考答案：D

　　參考解析：根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國(guó)債利息收入免交企業(yè)所得稅，而購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅。所以本題中購(gòu)買(mǎi)金融債券要想獲得與購(gòu)買(mǎi)國(guó)債相同的收益率，其利率應(yīng)為3%/(1-25%)=4%。

　　16[單選題] 在企業(yè)生產(chǎn)能力有剩余的情況下，為額外訂單的定價(jià)可以采取的成本基礎(chǔ)為(　　)。

　　A.完全成本

　　B.全部成本

　　C.固定成本

　　D.變動(dòng)成本

　　參考答案：D

　　參考解析：變動(dòng)成本可以作為增量產(chǎn)量的定價(jià)依據(jù)，枉不能作為一般產(chǎn)品的定價(jià)依據(jù)。

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　　17[單選題] 某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為100 000元，年總營(yíng)業(yè)成本為65 000元，其中年折舊額8000元，所得稅稅率為25%，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為( )。

　　A.30 000元

　　B.34 250元

　　C.16 800元

　　D.43 200元

　　參考答案：B

　　參考解析：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折舊=(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本)×(1-所得稅稅率)+折舊=(100 000-65 000)×(1-25%)+8 000=34 250(元)。

　　18[單選題] 對(duì)于盈利企業(yè)的固定資產(chǎn)的納稅籌劃應(yīng)做到(　　)。

　　A.新增固定資產(chǎn)入賬時(shí)，其賬面價(jià)值應(yīng)盡可能低

　　B.新增固定資產(chǎn)入賬時(shí)，其賬面價(jià)值應(yīng)盡可能高

　　C.盡可能在當(dāng)期少提取折舊

　　D.盡量少提折舊，以達(dá)到抵稅收益最大化

　　參考答案：A

　　參考解析：對(duì)于盈利企業(yè)，新增固定資產(chǎn)入賬時(shí)，其賬面價(jià)值應(yīng)盡可能低，盡可能在當(dāng)期扣除相關(guān)費(fèi)用，盡量縮短折舊年限或采用加速折舊法。對(duì)于虧損企業(yè)和享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)，盡量在稅收優(yōu)惠期間和虧損期間少提折舊，以 達(dá)到抵稅收益最大化。

　　19[單選題] 上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常的，其股票交易將被交易所“特別處理”，在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間，不屬于其股票交易應(yīng)遵循規(guī)則的是(　　)。

　　A.股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%

　　B.股票名稱(chēng)改為原股票名前加“ST”

　　C.上市公司的中期報(bào)告必須經(jīng)過(guò)審計(jì)

　　D.股票暫停上市

　　參考答案：D

　　參考解析：在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間，股票還可上市，只是股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%，因此選項(xiàng)D不正確。

　　20[單選題] 相對(duì)于借款購(gòu)置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是(　　)。

　　A.獲得資產(chǎn)速度較慢

　　B.資本成本較高

　　C.到期還本負(fù)擔(dān)重

　　D.籌資的限制條件較多

　　參考答案：B

　　參考解析：融資租賃集“融資”與“融物”于一身，在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)，所以選項(xiàng)A不正確;融資租賃的租金是分期支付的，企業(yè)無(wú)須一次籌集大量資產(chǎn)償還，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，所以選項(xiàng)C不正確;企業(yè)運(yùn)用股票、債券、長(zhǎng)期借款等籌資方式，都受到相當(dāng)多的資格條件的限制，如足夠的抵押品、或銀行貸款的信用標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行債券的政府管制等。相比之下，融資租賃籌資的限制條件較少，所以選項(xiàng)D不正確。融資租賃的主要缺點(diǎn)是資本成本較高，所以選項(xiàng)B正確。

　　21[單選題] 某企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金2萬(wàn)元，銀行存款68萬(wàn)元，交易性金融資產(chǎn)80萬(wàn)元，一年到期的非流動(dòng)資產(chǎn)15萬(wàn)元，應(yīng)收賬款50萬(wàn)元，預(yù)付賬款24萬(wàn)元，存貨100萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債750萬(wàn)元。據(jù)此，計(jì)算出該企業(yè)的速動(dòng)比率為(　　 )。

　　A.0.2

　　B.0.093

　　C.0.003

　　D.0.27

　　參考答案：D

　　參考解析：速動(dòng)比率=(2+68+80+50)/750=0.27

　　22[單選題] 一臺(tái)舊設(shè)備賬面價(jià)值為30 000元，變現(xiàn)價(jià)值為32 000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但由于物價(jià)上漲，估計(jì)需增加流動(dòng)資產(chǎn)5 000元，增加流動(dòng)負(fù)債2 000元。假定所得稅稅率為25%，則繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量為 (　　)元。

　　A.32 200

　　B.33 800

　　C.34 500

　　D.35 800

　　參考答案：C

　　參考解析：?jiǎn)适У呐f設(shè)備變現(xiàn)初始流量

　　=舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值-變現(xiàn)收益納稅

　　=32 000-2 000×25%=31 500(元)

　　墊支營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

　　=5 000-2 000=3 000(元)

　　繼續(xù)使用該設(shè)備第0年的現(xiàn)金流出量

　　=31 500+3 000=34 500(元)

　　23[單選題] 某企業(yè)臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)則由自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資本加以解決，其采取的融資戰(zhàn)略是(　　)。

　　A.期限匹配融資戰(zhàn)略

　　B.激進(jìn)融資戰(zhàn)略

　　C.保守融資戰(zhàn)略

　　D.極端融資戰(zhàn)略

　　參考答案：C

　　參考解析：期限匹配融資戰(zhàn)略是指對(duì)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債來(lái)解決，而對(duì)永久性資產(chǎn)包括永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)則用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和所有者權(quán)益來(lái)滿(mǎn)足資金需要;激進(jìn)融資戰(zhàn)略是指臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債不僅解決臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要;保守融資戰(zhàn)略是指臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)則由長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本加以解決。

　　24[單選題] 某公司2008年稅后凈利潤(rùn)為2 000萬(wàn)元，2009年投資計(jì)劃需要資金2 200萬(wàn)元。如果該公司采用剩余股利政策，2008年發(fā)放的股利為680萬(wàn)元，則該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資本所占的比例為(　　)。

　　A.40%

　　B.50%

　　C.60%

　　D.68%

　　參考答案：C

　　參考解析：設(shè)權(quán)益資本所占的比例為x，則：2 000-2 200×x=680，解之得：x=60%。

　　25[單選題] 某企業(yè)本期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.6，本期息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為(　　)萬(wàn)元。

　　A.150

　　B.140

　　C.200

　　D.240

　　參考答案：A

　　參考解析：由于：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/

　　(息稅前利潤(rùn)-利息)

　　即：1.6=400/(400-利息);利息=150(萬(wàn)元)。

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　　2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》考前40天試卷匯總

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　　二、多項(xiàng)選擇題(本類(lèi)題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。多選，少選、錯(cuò)選、不選均不得分)

　　26[多選題] 債權(quán)人為了防止其利益不受侵害，可以采取的保護(hù)措施有(　　)。

　　A.在借款合同中加入限制性條款

　　B.發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值意圖時(shí)，采取通過(guò)市場(chǎng)接收或吞并的措施

　　C.發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值意圖時(shí)，采取解聘經(jīng)營(yíng)者的措施

　　D.發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值意圖時(shí).采取收回借款或停止借款的措施

　　參考答案：A,D

　　參考解析：選項(xiàng)B、C為所有者防止經(jīng)營(yíng)者背離目標(biāo)的措施。

　　27[多選題] 在編制現(xiàn)金預(yù)算的過(guò)程中，可作為其編制依據(jù)的有(　　)。

　　A.業(yè)務(wù)預(yù)算

　　B.利潤(rùn)表預(yù)算

　　C.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算

　　D.專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算

　　參考答案：A,D

　　參考解析：現(xiàn)金預(yù)算是以業(yè)務(wù)預(yù)算和專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算為依據(jù)編制的。

　　28[多選題] 根據(jù)存貨陸續(xù)供應(yīng)與使用模型，下列情形中能夠?qū)е陆?jīng)濟(jì)訂貨量增加的有(　　)。

　　A.存貨需求量增加

　　B.一次訂貨成本增加

　　C.單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本增加

　　D.每日消耗量增加

　　參考答案：A,B,D

　　參考解析：根據(jù)存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量公式：

　　可以看出，存貨需求量增加、一次訂貨成本增加、每日消耗量增加都會(huì)使經(jīng)濟(jì)訂貨量增加，而單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本增加會(huì)使經(jīng)濟(jì)訂貨量降低。

　　29[多選題] 某企業(yè)準(zhǔn)備對(duì)2016年的投資進(jìn)行稅收籌劃，下列能享受到稅收優(yōu)惠的方式有(　　)。

　　A.設(shè)立屬于國(guó)家重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)

　　B.在西部地區(qū)設(shè)立國(guó)家鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)的內(nèi)資企業(yè)

　　C.購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債券

　　D.連續(xù)持有居民企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票半年取得的投資收益

　　參考答案：A,B

　　參考解析：稅法規(guī)定，對(duì)于國(guó)家重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)，按15%的稅率征收企業(yè)所得稅; 對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事國(guó)家需要重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)的投資，可以按投資額的一定比例抵扣應(yīng)納稅所得額;國(guó)債利息收入免交企業(yè)所得稅;而購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅;連續(xù)持有居民企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票不足12個(gè)月取得的投資收益也應(yīng)繳納企業(yè)所得稅。

　　30[多選題] 與編制零基預(yù)算相比，編制增量預(yù)算的主要缺點(diǎn)包括(　　)。

　　A.可能導(dǎo)致無(wú)效費(fèi)用開(kāi)支項(xiàng)目無(wú)法得到有效控制

　　B.可能使原來(lái)不合理的費(fèi)用繼續(xù)開(kāi)支而得不到控制

　　C.容易使不必要的開(kāi)支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)

　　D.編制預(yù)算工作量大

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析：本題考點(diǎn)是與零基預(yù)算相比增量預(yù)算的缺點(diǎn)。增量預(yù)算是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過(guò)調(diào)整有關(guān)費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。這種方法的缺陷是可能導(dǎo)致無(wú)效費(fèi)用開(kāi)支項(xiàng)目無(wú)法得到有效控制，因?yàn)椴患臃治龅乇Ａ艋蚪邮茉械某杀举M(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，可能使原來(lái)不合理的費(fèi)用繼續(xù)開(kāi)支而得不到控制，形成不必要開(kāi)支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)。

　　31[多選題] 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過(guò)程。下列會(huì)使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增大的方式有(　　)。

　　A.縮短存貨周轉(zhuǎn)期

　　B.縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

　　C.縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

　　D.延長(zhǎng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

　　參考答案：C,D

　　參考解析：選項(xiàng)A、B會(huì)縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就越長(zhǎng)。相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就越短。

　　32[多選題] 下列表述中不正確的有(　　)。

　　A.對(duì)一項(xiàng)增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是增值成本

　　B.對(duì)一項(xiàng)非增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本

　　C.增值成本不是實(shí)際發(fā)生的成本，而是一種目標(biāo)成本

　　D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本

　　參考答案：A,D

　　參考解析：增值成本是企業(yè)完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本，其是一種理想的目標(biāo)成本，并非實(shí)際發(fā)生;非增值成本是由非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本。

　　33[多選題] 某公司生產(chǎn)銷(xiāo)售甲、乙、丙三種產(chǎn)品，銷(xiāo)售單價(jià)分別為50元、70元、90元;預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量分別為50000件、30000件、20000件;預(yù)計(jì)各產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本分別為20元、35元、40元;預(yù)計(jì)固定成本總額為400000元，若企業(yè)采用聯(lián)合單位法，產(chǎn)品銷(xiāo)量比取整數(shù)，下列表述正確的有(　　)。

　　A.聯(lián)合保本量1750件

　　B.甲產(chǎn)品保本量8750件

　　C.乙產(chǎn)品保本量3381件

　　D.丙產(chǎn)品保本量2254件

　　參考答案：C,D

　　參考解析：產(chǎn)品銷(xiāo)量比=甲：乙：丙=5：3：2 聯(lián)合單價(jià)=5×50+3×70+2×90=640(元)

　　聯(lián)合單位變動(dòng)成本=5×20+3×35+2×40=285(元)

　　聯(lián)合保本量=400000/(640-285)=1 127(件)

　　各種產(chǎn)品保本量計(jì)算：

　　甲產(chǎn)品保本量=1127×5=5635(件)

　　乙產(chǎn)品保本量=1127×3=3381(件)

　　丙產(chǎn)品保本量=1127×2=2254(件)

　　34[多選題] 下列股利政策中，基于股利相關(guān)論確立的有(　　)。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加額外股利政策

　　參考答案：B,C,D

　　參考解析：固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加額外股利政策的理論依據(jù)是股利相關(guān)論，剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無(wú)關(guān)論。

　　35[多選題] 甲公司2015年年末資產(chǎn)總額6500萬(wàn)元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為2400萬(wàn)元;負(fù)債總額3000萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債為1800萬(wàn)元;2015年利息費(fèi)用總額240萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元，企業(yè)所得稅費(fèi)用360萬(wàn)元。則甲公司(　　)。

　　A.2012年年末權(quán)益乘數(shù)為1.86

　　B.2012年年末產(chǎn)權(quán)比率為1.17

　　C.2012年度利息保障倍數(shù)為8.75

　　D.2012年年末資產(chǎn)負(fù)債率為73.17%

　　參考答案：A,C

　　參考解析：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=6500/(6500-3000)=1.86;產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益=3000/(6500-3000)=0.86;已獲利息倍數(shù)=EBIT/I=(凈利潤(rùn)+所得稅費(fèi)用+利息)/利息=(1500+360+240)/240=8.75;資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)=3000/6500=46.15%。

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　　三、判斷題(本類(lèi)題共10小題，每小題1分，共10分，請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確，每小題判斷正確的得1分，答題錯(cuò)誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類(lèi)題最低得分為零分)

　　36[判斷題] 金融工具是指融通資金雙方在金融市場(chǎng)上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對(duì)

　　37[判斷題] 經(jīng)營(yíng)杠桿本身并不是資產(chǎn)報(bào)酬不確定的根源，但是，經(jīng)營(yíng)杠桿放大了市場(chǎng)和生產(chǎn)等因素變化對(duì)利潤(rùn)波動(dòng)的影響。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對(duì)

　　參考解析：引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是市場(chǎng)需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性，經(jīng)營(yíng)杠桿本身并不是資產(chǎn)報(bào)酬不確定的根源，只是資產(chǎn)報(bào)酬波動(dòng)的表現(xiàn)。但是，經(jīng)營(yíng)杠桿放大了市場(chǎng)和生產(chǎn)等因素變化對(duì)利潤(rùn)波動(dòng)的影響。

　　38[判斷題] 管理層討論與分析是上市公司定期報(bào)告中管理層對(duì)于本企業(yè)過(guò)去經(jīng)營(yíng)狀況的評(píng)價(jià)分析，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中所描述的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的解釋。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯(cuò)

　　參考解析：管理層討論與分析包括報(bào)告期間經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)的解釋以及企業(yè)未來(lái)發(fā)展的前瞻性信息兩部分內(nèi)容，題目描述不完整。

　　39[判斷題] 按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，某股票的β系數(shù)與該股票的必要收益率成負(fù)相關(guān)。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯(cuò)

　　參考解析：按資本資產(chǎn)定價(jià)模式，某種股票的預(yù)期收益率Ri=Rf+β×(Rm-Rf)，該股票β系數(shù)越大，要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率越大，該種股票的預(yù)期收益率越大。

　　40[判斷題] 內(nèi)部籌資是減少股東稅收的一種有效手段，有利于股東財(cái)富最大化的實(shí)現(xiàn)。 (　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對(duì)

　　參考解析：從稅收角度來(lái)看，內(nèi)部籌資雖然不能減少企業(yè)的所得稅負(fù)擔(dān)，但若將這部分資金以 股利分配的形式發(fā)放給股東，股東會(huì)承擔(dān)雙重稅負(fù)，若將這部分資金繼續(xù)留在企業(yè)內(nèi)部獲取投資收益，投資者可以自由選擇資本收益的納 稅時(shí)間，可以享受遞延納稅帶來(lái)的收益。因此，內(nèi)部籌資是減少股東稅收的一種有效手 段，有利于股東財(cái)富最大化的實(shí)現(xiàn)。

　　41[判斷題] 其他條件不變的情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對(duì)

　　參考解析：此題主要考核影響資本成本的因素。在其他條件不變的情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平高，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。

　　42[判斷題] 固定股利支付率政策的主要缺點(diǎn)，在于公司股利支付與其盈利能力相脫節(jié)，當(dāng)盈利較低時(shí)仍要支付較高的股利，容易引起公司資金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化。 (　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯(cuò)

　　參考解析：題干中表述的是固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利 政策的缺點(diǎn)，其恰好又是固定股利支付率分配 政策的優(yōu)點(diǎn)，即公司的股利支付與其盈利能力 相配合。

　　43[判斷題] 在除息日之前，股利權(quán)利從屬于股票;從除息日開(kāi)始，新購(gòu)入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。 (　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對(duì)

　　參考解析：在除息日，股票的所有權(quán)和領(lǐng)取股息的權(quán)利分離，股利權(quán)利不再?gòu)膶儆诠善?，所以在這一天及以后購(gòu)入公司股票的投資者不能享有本次已宣告發(fā)放的股利。

　　44[判斷題] 某企業(yè)去年的銷(xiāo)售凈利率為5.73%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17;今年的銷(xiāo)售凈利率為4.88%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率比照去年的變化趨勢(shì)為上升。 (　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對(duì)

　　參考解析：凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)，設(shè)權(quán)益乘數(shù)為A，則： 去年的凈資產(chǎn)收益率=5.73%×2.17 × A=12.43% × A;今年的凈資產(chǎn)收益率=4.88%×2.88×A= 14.05%×A。

　　45[判斷題] 一般而言，直接人工工資率差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門(mén)，勞動(dòng)人事部門(mén)更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對(duì)

　　參考解析：直接人工工資率差異的形成原因較復(fù)雜，工資制度的變動(dòng)、工人的升降級(jí)、加班或臨時(shí)。L的增減等都將導(dǎo)致工資率差異。一般而言這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門(mén)，勞動(dòng)人事部門(mén)更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任。

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　　四、計(jì)算分析題(本類(lèi)題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程;計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)

　　46[簡(jiǎn)答題]

　　某企業(yè)預(yù)測(cè)2016年度銷(xiāo)售收入凈額為6000萬(wàn)元，現(xiàn)銷(xiāo)與賒銷(xiāo)比例為1：5，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動(dòng)成本率為60%，企業(yè)的資本成本為8%。一年按360天計(jì)算。

　　要求：

　　(1)計(jì)算2016年度賒銷(xiāo)額。

　　(2)計(jì)算2016年度應(yīng)收賬款的平均余額。

　　(3)計(jì)算2016年度應(yīng)收賬款占用資金。

　　(4)計(jì)算2016年度應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。

　　(5)若2016年應(yīng)收賬款平均余額需要控制在400萬(wàn)元，在其他因素不變的條件下，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)應(yīng)調(diào)整為多少天?

　　參考解析：(1)現(xiàn)銷(xiāo)與賒銷(xiāo)比例為1：5，所以賒銷(xiāo)額=5 000(萬(wàn)元)。 (2)應(yīng)收賬款的平均余額=日賒銷(xiāo)額×平均收賬天數(shù)=5 000/360×45=625(萬(wàn)元)。

　　(3)應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款的平均余額×變動(dòng)成本率=625×60%=375(萬(wàn)元)。

　　(4)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=375×8%=30(萬(wàn)元)。

　　(5)應(yīng)收賬款的平均余額=日賒銷(xiāo)額×平均收賬天數(shù)=5 000/360×平均收賬天數(shù)=400，所以平均收賬天數(shù)=28.8(天)。

　　47[簡(jiǎn)答題]

　　甲公司本年銷(xiāo)貨額1 000 000元，稅后凈利120 000元。其他有關(guān)資料如下：

　　(1)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，固定經(jīng)營(yíng)成本為240 000元;

　　(2)所得稅稅率25%。

　　要求：

　　(1)計(jì)算總杠桿系數(shù);

　　(2)若該公司實(shí)行的是剩余股利政策，預(yù)計(jì)進(jìn)行投資所需資會(huì)為80 000元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是自有資金占60%，則本年末支付的股利為多少?

　　參考解析：

　　(1)稅前利潤(rùn)=120 000/(1-25%)=160 000 (元)

　　EBIT=稅前利潤(rùn)+利息=160 000+I

　　1.5=EBIT/(EBIT-I)=(160 000+I)/160 000

　　所以EBIT=240 000

　　邊際貢獻(xiàn)=240 000+240 000=480 000(元)

　　經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=480 000/240 000=2

　　總杠桿系數(shù)=2×1.5=3

　　(2)投資所需要的自有資金=80 000×60%=48 000(元)

　　本年支付的股利= 120 000-48 000=72 000(元)。

　　48[簡(jiǎn)答題]

　　A公司生產(chǎn)銷(xiāo)售甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率10%。有關(guān)資料如下：

　　資料一：2015年1～4季度的銷(xiāo)售量如下：

　　季度一季度二季度三季度四季度

　　銷(xiāo)售量(件)1 5002 2002 5001 800

　　權(quán)數(shù)0.150.200.30.35

　　資料二：2015年產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格為870元。

　　資料三：預(yù)計(jì)2016年該產(chǎn)品的單位制造成本500元，銷(xiāo)售及管理費(fèi)用總額1 329 250元，計(jì)劃成本利潤(rùn)率為25%。預(yù)計(jì)一季度銷(xiāo)售量占全年銷(xiāo)售量的20%。

　　資料四：該企業(yè)銷(xiāo)售收現(xiàn)模式為：當(dāng)季收現(xiàn)60%，下季收現(xiàn)30%，再下季收現(xiàn)10%。

　　要求：

　　(1)按照加權(quán)平均法預(yù)測(cè)2016年第一季度的銷(xiāo)售量;

　　(2)采用全部成本加成定價(jià)法確定2016年的銷(xiāo)售價(jià)格;

　　(3)確定2016年第一季度銷(xiāo)售現(xiàn)金流入;

　　(4)確定201 6年第一季度末應(yīng)收賬款。

　　參考解析：(1)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量=1 500×0.15+2 200×0.2+2 500×0.3+1 800×0.35= 2 045(件)

　　(2)2016年全年銷(xiāo)售量=2 045/20%=10 225(件)

　　單位全部成本=500+1 329 250/10 225=630(元)

　　銷(xiāo)售價(jià)格=630×(1+25%)/(1-10%)=875(元)

　　(3)2016年第一季度銷(xiāo)售現(xiàn)金流入=2 045×875×60%+1 800×870×30%+2 500 ×870×10%=1 760 925(元)

　　(4)2016年第一季度末應(yīng)收賬款=2 045×875 ×40%+1 800×870×10%=872 350(元)

　　49[簡(jiǎn)答題]

　　已知：某公司2016年第1～3月實(shí)際銷(xiāo)售額分別為38 000萬(wàn)元、36 000萬(wàn)元和41 000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)4月份銷(xiāo)售額為40 000萬(wàn)元。每月銷(xiāo)售收入中有70%能于當(dāng)月收現(xiàn)，20%于次月收現(xiàn)，10%于第三個(gè)月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷(xiāo)售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需繳納消費(fèi)稅，稅率為10%，并于當(dāng)月以現(xiàn)金交納。該公司3月末現(xiàn)金余額為80萬(wàn)元，應(yīng)付賬款余額為5 000萬(wàn)元(需在4月份付清)，不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。

　　4月份有關(guān)項(xiàng)目預(yù)計(jì)資料如下：采購(gòu)材料8 000萬(wàn)元(當(dāng)月付款70%);工資及其他支出8 400萬(wàn)元(用現(xiàn)金支付);制造費(fèi)用8 000萬(wàn)元(其中折舊費(fèi)等非付現(xiàn)費(fèi)用為4 000萬(wàn)元);銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用1 000萬(wàn)元(用現(xiàn)金支付);預(yù)交所得稅1 900萬(wàn)元;購(gòu)買(mǎi)設(shè)備12 000萬(wàn)元(用現(xiàn)金支付)?，F(xiàn)金不足時(shí)，通過(guò)向銀行借款解決。4月末現(xiàn)金余額要求不低于100萬(wàn)元。

　　要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算該公司4月份的下列預(yù)算指標(biāo)：

　　(1)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入;

　　(2)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出;

　　(3)現(xiàn)金余缺;

　　(4)應(yīng)向銀行借款的最低金額;

　　(5)4月末應(yīng)收賬款余額。

　　參考解析：(1)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入=36 000×10%+41 000×20%+40 000×70%=39 800(萬(wàn)元)

　　(2)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出=(8 000×70%+5 000)+8 400+(8 000-4 000)+1 000+1 900+40 000×10%=29 900(萬(wàn)元)

　　(3)現(xiàn)金余缺=80+39 800-29 900-12 000

　　=-2 020(萬(wàn)元)

　　(4)應(yīng)向銀行借款的最低金額=2 020+100

　　=2 120(萬(wàn)元)

　　(5)4月末應(yīng)收賬款余額

　　=41 000×10%+40 000×30%=16 100(萬(wàn)元)

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　　五、綜合題(本類(lèi)題共2小題，第一小題10分，第二小題15分，共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程：計(jì)算結(jié)果又計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同：計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋;分析;說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)

　　50[簡(jiǎn)答題]

　　已知：某企業(yè)為開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品擬投資1 000萬(wàn)元建設(shè)一條生產(chǎn)線(xiàn)，現(xiàn)有甲、乙、丙三個(gè)方案可供選擇。

　　甲方案各年的凈現(xiàn)金流量為：

　　表1 單位： 萬(wàn)元

　　時(shí)間0123456

　　凈現(xiàn)金流量-10000250250250250250

　　乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點(diǎn)用800萬(wàn)元購(gòu)置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時(shí)墊支200萬(wàn)元營(yíng)運(yùn)資金，立即投入生產(chǎn)。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第1～10年每年新增500萬(wàn)元銷(xiāo)售收入，每年新增的付現(xiàn)成本和所得稅分別為200萬(wàn)元和50萬(wàn)元;第10年回收的固定資產(chǎn)余值和營(yíng)運(yùn)資金分別為80萬(wàn)元和200萬(wàn)元。假設(shè)企業(yè)要求的必要報(bào)酬率為8%。

　　丙方案的現(xiàn)金流量資料如表2所示：

　　表2 單位： 萬(wàn)元

　　項(xiàng)目/年0123456~1011合計(jì)

　　原始投資5005000000001 000

　　稅后利潤(rùn)001721721721821821821 790

　　年折舊額00727272727272720

　　年攤銷(xiāo)額0066600018

　　回收額0000000280280

　　稅后凈現(xiàn)金流量(A)(B)

　　累計(jì)稅后凈現(xiàn)金流量(C)

　　要求：

　　(1)計(jì)算乙方案項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量;

　　(2)根據(jù)表2的數(shù)據(jù)，寫(xiě)出表中用字母表示的丙方案相關(guān)凈現(xiàn)金流量和累計(jì)凈現(xiàn)金流量(不用列算式);

　　(3)計(jì)算甲、丙兩方案的靜態(tài)回收期;

　　(4)計(jì)算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)此評(píng)價(jià)甲、乙兩方案的財(cái)務(wù)可行性;

　　(5)如果丙方案的凈現(xiàn)值為725.69萬(wàn)元，用年金凈流量法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目投資的決策。

　　參考解析：(1)初始的凈現(xiàn)金流量=-800-200=- 1 000(萬(wàn)元)

　　第1～10年各年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=銷(xiāo)售收入-付現(xiàn)成本-所得稅

　　=500-200-50=250(萬(wàn)元)

　　終結(jié)期現(xiàn)金流量=80+200=280(萬(wàn)元)

　　第10年的現(xiàn)金凈流量=250+280=530(萬(wàn)元)

　　(2)A=182+72=254(萬(wàn)元)

　　B=1 790+720+18+280-1 000=1 808(萬(wàn)元)

　　C=-500-500+(172+72+6)×3=-250(萬(wàn)元)

　　(3)甲方案靜態(tài)回收期=5(年)

　　丙方案的靜態(tài)回收期=4+250/254=4.98(年)

　　(4) NPV甲=-1 000+[250×(P/A，8%，6)-250×(P/A，8%，1)]=-1 000+250×4.6229-250×0.9259

　　=-75.75(萬(wàn)元)

　　NPV乙=-800-200+250×(P/A，8%，10)+280×

　　(P/F，8%，10)=-1 000+250×6.7101+280×0.4632

　　=807.22(萬(wàn)元)

　　由于甲方案的凈現(xiàn)值為-75.75萬(wàn)元，小于零，所以該方案不具備財(cái)務(wù)可行性;因?yàn)橐曳桨傅膬衄F(xiàn)值大于零，所以乙方案具備財(cái)務(wù)可行性。

　　(5)乙方案年金凈流量=807.22/(P/A,8%,10)

　　=807.22×0.1490

　　=120.28(萬(wàn)元)

　　丙方案年金凈流量=725.69 /(P/A,8%,11)

　　=725.69 ×0.1401

　　=101.67(萬(wàn)元)

　　所以，乙方案優(yōu)于丙方案，應(yīng)選擇乙方案。

　　51[簡(jiǎn)答題]

　　某企業(yè)2015年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下：

　　資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額

　　貨幣資金300應(yīng)付賬款300

　　應(yīng)收賬款900應(yīng)付票據(jù)600

　　存貨1800長(zhǎng)期借款2700

　　固定資產(chǎn)2100實(shí)收資本1200

　　無(wú)形資產(chǎn)300留存收益600

　　合計(jì)5400合計(jì)5400

　　該企業(yè)2015年的銷(xiāo)售收入為6000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為10%，凈利潤(rùn)的50%分配給投資者。預(yù)計(jì)2016年銷(xiāo)售收入比上年增長(zhǎng)25%，為此需要增加固定資產(chǎn)200萬(wàn)元，增加無(wú)形資產(chǎn)100萬(wàn)元，根據(jù)有關(guān)情況分析，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目和流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目將隨銷(xiāo)售收入同比例增減。

　　假定該企業(yè)2016年的銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)分配政策與上年保持一致，該年度長(zhǎng)期借款不發(fā)生變化;2016年年末固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)合計(jì)為2700萬(wàn)元。2016年企業(yè)需要增加對(duì)外籌集的資金由投資者增加投入解決。

　　要求：

　　(1)計(jì)算2016年需要增加的營(yíng)運(yùn)資金額。

　　(2)預(yù)測(cè)2016年需要增加對(duì)外籌集的資金額。

　　(3)預(yù)測(cè)2016年年末的流動(dòng)資產(chǎn)額、流動(dòng)負(fù)債額、資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額。

　　(4)預(yù)測(cè)2016年的速動(dòng)比率和產(chǎn)權(quán)比率。

　　(5)預(yù)測(cè)2016年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。

　　(6)預(yù)測(cè)2016年的凈資產(chǎn)收益率。

　　(7)預(yù)測(cè)2016年的資本積累率。

　　參考解析：(1)流動(dòng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比

　　=(300+900+1800)/6000=50%

　　流動(dòng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比=(300+600)/6000=15%

　　2016年需要增加的營(yíng)運(yùn)資金額

　　=6000×25%×(50%-15%)=525(萬(wàn)元)

　　(2)2016年需要增加對(duì)外籌集的資金額

　　=525+200+100-6000×(1+25%)×10%×(1-50%)

　　=450(萬(wàn)元)

　　(3)2016年年末的流動(dòng)資產(chǎn)

　　=(300+900+1800) ×(1+25%)=3750(萬(wàn)元)

　　2016年年末的流動(dòng)負(fù)債

　　=(300+600)×(1+25%)=1125(萬(wàn)元)

　　2016年年末的資產(chǎn)總額

　　=5400+200+100+(300+900+1800)×25%=6450(萬(wàn)元)

　　因?yàn)轭}目中說(shuō)明企業(yè)需要增加對(duì)外籌集的資金由投資者增加投入解決，所以長(zhǎng)期負(fù)債不變，

　　即2016年年末的負(fù)債總額=2700+1125=3825(萬(wàn)元)

　　2016年年末的所有者權(quán)益總額=6450-3825=2625(萬(wàn)元)

　　(4)2016年的速動(dòng)比率

　　=(300+900)×(1+25%)/[(300+600)×(1+25%)]×100%

　　=133.33%

　　2016年的產(chǎn)權(quán)比率=3825/2625×100%=145.71%

　　(5)2016年年初的流動(dòng)資產(chǎn)

　　=300+900+1800=3000(萬(wàn)元)

　　2016年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　=6000×(1+25%)/[(3000+3750)/2]=2.22(次)

　　2013年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　=6000×(1+25%)/[(5400+6450)/2]=1.27(次)

　　(6)2016年的凈資產(chǎn)收益率

　　=6000×(1+25%)×10%/[(1200+600+2625)/2]×100%

　　=33.90%

　　(7)2016年的資本積累率=(2625-1800)/1800×100%=45.83%

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