2025年中級會計財務(wù)管理知識點歸納：第四章 籌資管理（下）（項目資本成本）

2025年中級會計備考已經(jīng)開始?！敦攧?wù)管理》是中級會計考試三科中計算量最大的一門，需要考生強(qiáng)化對公式的應(yīng)用，提高計算能力考。本文對2025年中級會計《財務(wù)管理》第四章籌資管理（下）知識點進(jìn)行歸納，供考生參考。

 第五章  籌資管理（下）

考點59 邊際資本成本的計算★★

考點60 項目資本成本★★★★

考點61金融工具價值評估★★★

考點62 經(jīng)營杠桿效應(yīng)★★★

經(jīng)營杠桿系數(shù)公式
存在前提	企業(yè)存在固定性經(jīng)營成本
與經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系	經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等不確定因素對利潤變動的影響 經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，利潤變動越劇烈，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險就越大
影響因素	息稅前利潤	銷售單價	銷售量	單位變動成本	固定經(jīng)營成本
	反向	反向	反向	同向	同向
控制措施	增加營業(yè)收入、降低產(chǎn)品單位變動成本、降低固定成本等措施

考點63 財務(wù)杠桿效應(yīng)★★★

財務(wù)杠桿系數(shù)公式	【提示】其中，“所得稅前利息”包括債務(wù)的利息以及優(yōu)先股的利息
存在前提	企業(yè)存在固定性融資成本
與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系	■財務(wù)杠桿放大了息稅前利潤的變化對普通股每股收益的影響 ■財務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股每股收益的波動程度越大，財務(wù)風(fēng)險越大
影響因素	息稅前利潤	債務(wù)資本比重	所得稅率	固定資本成本（利息、股息）
	反向	同向	同向	同向
控制措施	合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債，使財務(wù)杠桿利益抵消風(fēng)險增大所帶來的不利因素

考點64 總杠桿效應(yīng)★★★

總杠桿系數(shù)公式
存在前提	企業(yè)同時存在固定性經(jīng)營成本和固定性融資成本的債務(wù)或優(yōu)先股
與企業(yè)整體風(fēng)險的關(guān)系	■總杠桿放大了銷售收入變動對普通股每股收益的影響 ■總杠桿系數(shù)越高，整體風(fēng)險越大
影響因素	影響經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿的因素都會影響總杠桿
控制措施	合理控制經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿

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