投資分析 學(xué)習(xí)指導(dǎo)：期貨的套期保值和套利(1)

　　大綱要求：

　　掌握套利和套期保值的基本概念和原理，熟悉套利和套期保值的基本原則和風(fēng)險;掌握股指期貨套利和套期保值的定義、基本原理;熟悉股指期貨套利的主要方式;掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套利的基本概念、原理;掌握股指期貨套期保值交易實務(wù)，主要包括套期保值的使用者、套期保值方向、套期保值合約份數(shù)計算;掌握股指期貨套利與套期保值的區(qū)別。

　　一、期貨的套期保值

　　(一)基本概念和原理――重點

　　(二)套期保值的方向

　　買進套期保值(多頭套期保值)

　　賣出套期保值(空頭套期保值)

　　(三)基差對套期保值效果的影響

　　基差變小(走弱)，有利于買進套期保值

　　基差變大(走強)，有利于賣出套期保值

　　(四)股指期貨的套期保值交易――重點

　　1. 套期保值的時機――采取動態(tài)避險策略

　　2. 規(guī)避工具的選擇――選擇與股票資產(chǎn)高度相關(guān)的指數(shù)期貨作為對沖工具

　　3. 期貨合約數(shù)量的確定

　　套期保值比率的概念、公式P372

　　計算：

　　(1)簡單套期保值比率：1

　　(2)最小方差套期保值比率――適用股指期貨套期保值

　　(五)套期保值的原則――重點

　　1. 買賣方向?qū)?yīng)

　　2. 品種相同

　　3. 數(shù)量相等

　　4. 月份相同或相近

　　2010年證券從業(yè)輔導(dǎo)通過率分析

　　2011年證券從業(yè)資格網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)招生簡章

　　2011年證券從業(yè)資格考試時間安排

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